原油价格

霍尔木兹通道不确定性继续推升油价和通胀预期，美元、美债收益率与美联储加息押注同步升温。8月12日CPI将检验能源冲击是否正向核心物价和市场估值传导，债券与股票都面临重估压力。

美国7月就业意外转弱后，市场焦点转向本周CPI与PPI。若通胀继续高于目标，美联储9月利率路径、美债收益率、美股估值和美元走势都将面临新的考验，油价反弹也会加大政策判断难度。

美国7月私营就业明显放缓，但裁员公告降至两年低位。通胀仍高于目标、油价围绕霍尔木兹海峡波动，使美联储利率路径继续牵动美债、美元和股市定价。

美东8月4日早盘，油价在前一日大跌后反弹，美债收益率仍处高位。市场等待JOLTS职位空缺、贸易和工厂订单数据，以判断通胀压力是否会继续约束美联储利率路径，并影响美元、债券与股市估值。

美联储维持利率不变后，鹰派分歧、通胀黏性和霍尔木兹油运风险共同推高收益率预期。消费者信心虽回升，但高物价和借贷成本仍压制市场风险偏好。

美国二季度GDP增速降至1.5%，6月PCE短暂降温，但油价、欧元区通胀和房贷利率仍显示价格压力未消退；美联储内部加息分歧升温，债券收益率与美股估值继续面临重新定价。

美联储7月利率决议前，油价反弹、房贷利率上行和消费者信心走弱共同推高市场波动。交易员仍偏向押注维持利率不变，但加息风险、能源通胀和AI交易降温正在考验美股估值与债券收益率。

美股进入Fed会议、GDP与PCE集中验证的一周，油价跌破90美元缓和通胀压力，却未消除利率不确定性。科技巨头财报、AI资本开支和美债收益率走势，将共同考验风险偏好与估值韧性。

本周焦点集中在美联储利率决议、PCE与二季度GDP。油价重上100美元、汽油和抵押贷款利率走高，使通胀前景再成资产定价核心，并影响美债收益率、美元和股票估值。投资者需关注决议声明、异议票和官员对能源冲击的表述。

美东周五上午，美债收益率小幅回落，油价从高位下挫，纳指承压而黄金走强。英国零售销售和美国建筑许可修正值强化了市场对增长、通胀与美联储利率路径的再评估。