美债收益率

9月4日美股盘前，非农就业报告成为利率路径关键变量。Waller偏鸽表态压低加息押注，美债收益率回落，美元和黄金同步反映市场对通胀、就业和9月FOMC会议的重新定价。

美股盘前风险偏好略有修复，油价和债券收益率从高位回落，但非农就业、ISM服务业和美联储官员表态仍牵动9月利率预期。

美东周三市场主线集中在油价、长债收益率和就业降温。ADP就业低于预期，10年期美债收益率触及2023年以来高位，房贷利率同步上行。

9月首个交易日，油价和全球债券收益率同步上行，Fed官员通胀表态偏鹰，JOLTS与ISM数据成为判断美股与利率路径的关键。

美东周一盘前，油价因霍尔木兹风险上冲，Warsh鹰派表态推高9月加息定价；本周JOLTS、ADP、ISM和非农将共同决定美债收益率、美元和美股估值压力，并考验风险资产能否延续8月反弹。

美联储主席Warsh即将在Jackson Hole发表关键讲话，PCE通胀仍高于目标，美债收益率和美元维持高位，股指期货分化，市场等待利率路径、消费者信心与长端利率的更多线索。

美国7月PCE和核心PCE年率分别持平3.7%、3.3%，消费支出放缓、长期美债收益率高企。住房融资、关税扰动与AI权重股财报共同影响美联储利率路径和风险偏好。

美股周二盘初反弹，10年期美债收益率回落至4.64%附近。PCE通胀公布前，新屋销售、消费者信心、制造业与就业数据成为美联储利率路径的关键观察。

美股周一盘前承压，本周PCE、GDP修正、消费者信心和Jackson Hole讲话将集中检验通胀与增长，美债收益率、美元和油价成为利率预期关键变量，科技股估值也面临再定价。

美联储9月加息概率降至约三成，美元跌至数月低位，短端美债收益率回落；中国7月生产、消费和投资走弱，油价与Fed纪要成为本周市场焦点。普通投资者需关注利率预期如何影响股票估值、债券和美元。