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9月4日美股盘前，非农就业报告成为利率路径关键变量。Waller偏鸽表态压低加息押注，美债收益率回落，美元和黄金同步反映市场对通胀、就业和9月FOMC会议的重新定价。

美联储主席Warsh即将在Jackson Hole发表关键讲话，PCE通胀仍高于目标，美债收益率和美元维持高位，股指期货分化，市场等待利率路径、消费者信心与长端利率的更多线索。

美股周一盘前承压，本周PCE、GDP修正、消费者信心和Jackson Hole讲话将集中检验通胀与增长，美债收益率、美元和油价成为利率预期关键变量，科技股估值也面临再定价。

美联储9月加息概率降至约三成，美元跌至数月低位，短端美债收益率回落；中国7月生产、消费和投资走弱，油价与Fed纪要成为本周市场焦点。普通投资者需关注利率预期如何影响股票估值、债券和美元。

霍尔木兹通道不确定性继续推升油价和通胀预期，美元、美债收益率与美联储加息押注同步升温。8月12日CPI将检验能源冲击是否正向核心物价和市场估值传导，债券与股票都面临重估压力。