PPI

美国7月批发通胀回落提振美股风险偏好，标普500刷新高位；但油价反弹、关税升级、关键矿产投资和中国需求分化仍让美联储利率路径与全球资产定价充满变数，投资者还需等待零售销售等数据验证。

美国7月非农转弱后，市场焦点转向本周CPI、PPI、初请失业金和零售销售。通胀是否继续高于预期，将决定美联储9月利率选择，并影响美债收益率、美股估值与美元方向。